科创50指数每年进行4次调仓，自基日以来已进行了10次调整，3月上旬将迎来年一季度成分股调整。

在筛选之前我们先来了解一下调仓规则：

科创50指数的调仓规则主要考量上市时间、流动性（日均成交）、规模（日均市值）。在调整数量方面，每次进行不超过持股数量10%的股票调整，上限为5进5出。

时间：目前编制规则对上市时间有两种要求，①上市时间超过6个月；②待科创板上市满12个月的证券数量达只至只后，上市时间调整为超过12个月。截止本季度，调仓规则一直沿用时间要求①。时间要求②已满足但暂未启用。

流动性：按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后10%流动性偏低的证券，剩余股票为选股池。

规模：按照日均市值排序，选取选取排名前50的股票作为指数样本。（AH两地上市的个股只计算A股市值）

另外科创50指数还有两种情况可以跳过6个月上市时间要求触发快速纳入：

1）上市以来日均总市值排名在科创板市场前3位，且上市时间超过1个月并获专家委员会讨论通过。

2）数据截止日+10个交易日后上市时间超过3个月，上市以来日均总市值排名在科创板市场前5位。

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了解调仓规则之后，我们代入数据，看看哪些股票有可能在1季度纳入科创50指数。

从上市时间来看，除复旦微电外，其它几只股票上市时间均不满一年。分别按照两种方法计算日均总市值，筛选结果略有不同：

1）满1年的股票按照时间对日计算，不满1年的剔除上市后前5个交易日数据

筛选结果1：三一重能、昱能科技、国博电子、龙芯中科、复旦微电

2）满1年的股票按照时间对日计算，不满1年的上市日为起始日

筛选结果2：三一重能、昱能科技、国博电子、龙芯中科、中无人机

按照以往经验，结果1的可能性更大一些。但是由于数据源不同，加之复旦微电、中无人机数据比较接近，也可能出现一些偏差。

权重方面，按流通比例排序，复旦微电37.96%昱能科技23.96%三一重能11.65%龙芯中科8.18%国博电子8.02%，假设这5只股票纳入，复旦微电应该在5只股票中权重最高。

调出方面：按照日均总市值排序，百克生物、杭可科技、美迪西、海尔生物、康希诺，可能在本季度被剔除，在调仓周期内建议规避。

总结：按近一年日均总市值计算本次调仓后科创50指数总市值将从2.35万亿增加至2.62万亿，对于科创板表征能力进一步加强，从行业角度来看，调仓后医药生物仓位将有所下降，芯片、新能源权重增加。

备注：上述仅为测算数据，最终调整结果以中证指数公司、上交所公告为准。

科创50ETF（代码）目前是市场上规模最大、流动性最好的跟踪科创板的指数产品。上市以来，波段特征明显，符合科技创新企业高弹性、高波动的特征，比较适合有一定投资经验的投资人在二级市场进行波段操作，同时也可以在场外作为中长期的定投品种。

风险提示：

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